Ai Là Nhà Cung Cấp Thanh Khoản Cho Broker Forex Của Bạn?

Nhà cung cấp thanh khoản đóng vai trò vừa là người mua vừa là người bán trên thị trường Forex. Trong vai trò này, các công ty cung cấp thanh khoản sẽ cung cấp các mức báo giá bid và ask mà Broker Forex hiển thị cho trader. Những mức giá này có thể được broker giữ nguyên hoặc cộng thêm phần chênh lệch (mark-up) trước khi hiển thị trên các nền tảng giao dịch trực tuyến. Nói cách khác, các công ty cung cấp thanh khoản chính là "broker của broker."

Các Broker Forex hoạt động theo mô hình Market Makers có thể tự đóng vai trò là nhà cung cấp thanh khoản hoặc liên kết với các công ty cung cấp thanh khoản trong cùng tập đoàn. Trong khi đó, các broker theo mô hình khớp lệnh STP/ECN thường kết nối với hai hoặc nhiều nhà cung cấp thanh khoản bên ngoài, không có quan hệ liên kết trực tiếp. Do đó,  việc biết ai cung cấp thanh khoản cho Broker Forex mà bạn đang sử dụng là một thông tin hữu ích để hiểu cách vận hành thực sự của broker.

Các Công Ty Cung Cấp Thanh Khoản

Nhìn chung, các công ty cung cấp thanh khoản cho Broker Forex có thể được chia thành hai nhóm:

Nhà Cung Cấp Thanh Khoản Tier 1

Cấp cao nhất trong cấu trúc thị trường Forex là các ngân hàng đầu tư lớn đa quốc gia chiếm lĩnh, đồng thời họ cũng đóng vai trò như nhà cung cấp thanh khoản Tier 1 cho Broker Forex. Các Broker kết nối trực tiếp với những ngân hàng đầu tư này sẽ nhận được nguồn giá bid và ask ổn định cao cho hầu hết các cặp tiền tệ, ngoại trừ các sự kiện bất thường như Black Thursday ngày 15 tháng 1 năm 2015.

Các công ty Tier 1 kiếm lợi nhuận từ chênh lệch giá bid/ask (spread) và phí hoa hồng do khách hàng trả. Thông thường, họ sẽ không kiếm lợi nhuận với vai trò là đối tác trong các giao dịch của khách hàng. Khách hàng của họ bao gồm các tập đoàn lớn, hedge funds (quỹ phòng hộ), cá nhân có giá trị tài sản ròng cao (HNWI), và các ngân hàng quy mô nhỏ hơn.

Deutsche Bank được biết đến là nhà cung cấp thanh khoản lớn nhất, tiếp theo là UBS, Barclays, Citi và Royal Bank of Scotland (RBS) trong top 5. Một số nhà cung cấp thanh khoản Tier 1 đáng chú ý khác gồm Commerzbank AG, HSBC, Bank of America Merrill Lynch, BNP Paribas, Nomura, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Societe Generale, Credit Suisse, Royal Bank of Canada (RBC), Natixis, ABN AMRO, Westpac, và Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ.

Nhà Cung Cấp Thanh Khoản Tier 2

Trong giới thực hành Forex họ có một số tranh luận về những công ty nào thuộc Tier 2 Liquidity Providers. Một số ý kiến cho rằng Tier 2 bao gồm các ngân hàng nhỏ hơn như ABN Amro. Ví dụ khác của Tier 2 gồm Currenex và LMAX.

Họ cung cấp các dịch vụ giống Tier 1 nhưng với thanh khoản thấp hơn. Một số tác giả xếp những ngân hàng này vào nhóm Tier 1, trong khi phần này tập trung vào quan điểm thay thế về Tier 2.

Một số giới thực hành khác cho rằng tất cả những ngân hàng đó thuộc Tier 1. Theo quan điểm của họ, Tier 2 Liquidity Providers bao gồm các công ty hoạt động như Price Aggregators (các đơn vị tổng hợp giá). Những công ty này có thể là ngân hàng hoặc tổ chức tài chính phi ngân hàng hoạt động trong mạng lưới liên ngân hàng và đóng vai trò giống Prime Broker (nhà môi giới chính). Thông qua một Dealing Desk (bàn giao dịch), họ có thể liên kết giá Tier 1 đến khách hàng hoặc trực tiếp đóng vai trò đối tác trong giao dịch.

Sự khác biệt chính giữa Tier 1 và Price Aggregators nằm ở cách họ tạo ra nguồn thu. Price Aggregators kiếm lợi nhuận từ spread và từ vai trò đối tác trong các giao dịch của trader. Nói cách khác, các công ty này có thể kiếm lợi nếu trader thua lỗ (mặc dù một số đơn vị chỉ đóng vai trò trung gian).

Dù sao, Price Aggregators vẫn đóng góp quan trọng vào việc tăng thanh khoản thị trường Forex bằng cách tạo điều kiện để các broker nhỏ tiếp cận Tier 1 và làm cho giao dịch Forex trở nên dễ tiếp cận hơn với trader lẻ.

Họ cũng có thể kết nối các ngân hàng Tier 1 với trader, giảm kích thước khối lượng giao dịch trên mỗi lệnh và cắt giảm chi phí giao dịch cho trader lẻ.

Mối Quan Hệ Giữa Broker Forex và Nhà Cung Cấp Thanh Khoản

Để kết nối với nhiều công ty cung cấp thanh khoản, các Broker Forex sử dụng công nghệ cầu nối (bridge) giữa nền tảng của họ với các nền tảng khác. Công nghệ này có hai chức năng: cho phép truyền báo giá từ nhà cung cấp thanh khoản đến nền tảng của trader và thường cho phép broker lựa chọn nguồn thanh khoản (Tier 1 hoặc Tier 2) để xử lý từng lệnh cụ thể.

Trong thực tế, một Broker Forex có thể kết nối với một hoặc nhiều nhà cung cấp thanh khoản. Việc liên kết với nhiều nhà cung cấp thanh khoản mang lại nhiều lợi ích cho cả Broker và Trader. Broker có thể cung cấp giá bid và ask đa dạng và thanh khoản mượt mà hơn, trong khi trader có thể hưởng lợi từ spread chặt hơn và báo giá tốt hơn.

Việc Biết Nhà Cung Cấp Thanh Khoản Của Broker Quan Trọng Như Thế Nào?

Sau khi xem xét các phân tích trên, bạn có thể đánh giá tầm quan trọng của việc biết các công ty cung cấp thanh khoản là ai. Đối với các trader nhỏ với vốn dưới 100,000 USD, thông tin này có thể không quá quan trọng. Tuy nhiên, đối với các trader nghiêm túc đầu tư số vốn lớn và giao dịch chủ động, thì kiến thức này rất quý giá để tránh những rủi ro không mong muốn.

Đáng tiếc là, hầu hết các Broker Forex đều xem thông tin về nhà cung cấp thanh khoản là một bảo mật. Tuy nhiên, nếu một broker công khai tiết lộ nhà cung cấp thanh khoản của họ, thì đó là dấu hiệu tích cực về sự uy tín và độ minh bạch cao.

Broker Forex của bạn có cung cấp thông tin về nhà cung cấp thanh khoản không?

Đừng quá lo lắng nếu họ không tiết lộ thông tin này, vì việc giữ bí mật thông tin này là điều khá phổ biến trong giới Broker Forex. Bạn cũng không cần quá bận tâm về tính minh bạch trong vấn đề này trừ khi bạn đang giao dịch Forex với số vốn cực kỳ lớn.