BoJ Tăng Lãi Suất Mà Không Có Tín Hiệu Tiếp Theo, USD/JPY Tăng

Vào thứ Năm (12/Tháng Mười Hai), BoJ chính thức tăng lãi suất theo đúng kỳ vọng của thị trường. Tuy nhiên, thay vì tăng cường, Yen lại bị áp lực đáng kể. Cặp USD/JPY đã tăng hơn 1% và chạm mức cao nhất trong một tháng khoảng 157.40. Sự suy yếu của Yen cũng diễn ra đối với Euro, Bảng Anh, cũng như một số đồng tiền chính khác.

Sự tăng lãi suất 25 điểm cơ bản từ 0.50% lên 0.75% đã hoàn toàn được các nhà đầu tư dự đoán trước. Kỳ vọng đã được hình thành từ lâu khiến thông báo của BoJ kích hoạt mô hình cổ điển "mua tin đồn, bán sự thật", do đó đồng tiền Nhật Bản trở thành mục tiêu bán ra.

Áp lực đối với Yen càng mạnh mẽ hơn sau khi Thống đốc BoJ Kazuo Ueda đưa ra tuyên bố trong cuộc họp báo. Ông không đưa ra hướng dẫn rõ ràng về thời gian hay tốc độ tăng lãi suất trong năm tới, một thái độ mà thị trường cho là quá thận trọng.

Giai điệu tương tự cũng được phản ánh trong tuyên bố chính thức về kết quả cuộc họp chính sách của BoJ. Ngân hàng trung ương vẫn duy trì dự báo rằng lạm phát cơ bản sẽ chỉ gần đạt mục tiêu 2% vào khoảng cuối năm tài chính 2026 đến 2027. BoJ thừa nhận rằng mức lãi suất thực vẫn rất thấp, nhưng nhấn mạnh rằng việc thắt chặt tiếp theo chỉ sẽ được thực hiện nếu điều kiện kinh tế và lạm phát phát triển theo dự đoán.

Bart Wakabayashi từ State Street Tokyo đánh giá phản ứng của thị trường phản ánh sự nghi ngờ về bước đi tiếp theo của BoJ. Theo ông, ngân hàng trung ương Nhật Bản chưa hoàn toàn tự tin để tiếp tục tăng lãi suất một cách mạnh mẽ. Ông thêm rằng thị trường nhìn nhận khoảng 1% đến 1.25% là mức lãi suất trung lập, mặc dù việc đạt được điều này có vẻ không dễ dàng cho BoJ.

Thái độ thận trọng này trái ngược với kỳ vọng của một số nhà đầu tư đang chờ đợi tín hiệu chính sách mạnh mẽ hơn. Sự thiếu vắng chỉ dẫn này cuối cùng lại gây áp lực lên triển vọng của Yen trên thị trường ngoại hối.